上周五(5月22日)WTI原油再度迎来10%的大幅波动，最终企稳30.0美元并回升至33.0美元上方，本周市场缺乏数据公布，WTI原油或迎来暴风雨前的宁静，需重点关注六月初、35.0美元附近水平油价的表现。

　　油价缘何一度重挫近10%？中期跌势开启了吗？

　　上周五(5月22日)WTI原油期货于亚洲时段一度自高位34.15美元大幅下挫近10%至日内低位30.72美元，尽管其后油价企稳于30.0美元关口上方并大幅反弹逾9%至33.0美元上方，但最终仍未能收复全部跌幅，全周累计涨幅达13%，并录得连续四周上涨。

　　究其原因，全球第一、第二大经济体相关消息引发原油市场技术性抛盘，上周五(5月22日)凌晨公布的美联储4月货币政策会议纪要显示，委员们认为新冠疫情对经济构成严重威胁，将致力于全面使用其工具，并采取适当行动来支持美国经济。

　　值得留意的是，美国国家经济顾问库德洛(Larry Kudlow)及美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)再度重申美联储不需要追求负利率，这令市场对美联储采取进一步降息以刺激经济的预期大大降温。然而在重启经济情况下市场对美国的就业数据始终感到担忧，其中摩根大通预计美国从疫情中复苏的速度将低于此前预期，并预计美国2022年一季度的失业率至少达到10%；白宫经济顾问委员会主席哈赛特更预计5月份美国失业率或高达20%！

　　另一方面，原油消费大国、全球第二大经济体于上周五(5月22日)的政府工作报告中并未提出全年经济增速具体目标。

　　油价受累于上述因素于上周五亚洲时段大幅波动，这符合笔者预期。值得留意的是，随着欧、美重启经济以及OPEC+减产协议实施令原油供需关系得到改善，目前限制油价上涨的主要因素已逐步由疫情影响转为全球贸易局势给经济前景带来的下行风险，而这一主线料将在中期内成为限制油价进一步走强的一大因素。

　　不过，就短期内而言，油价仍将受惠于疫情趋缓的利好而维持总体强势表现，加之上周六(5月23日)贝克休斯油服公布的数据来看，美国至5月22日当周石油钻井总数下降至237口，较前值258口下降22口，录得十连跌，续刷近十一年来低位；与此同时加拿大钻探商油气总钻井数连续第二周创纪录新低。供需关系的持续改善为油价提供支撑。

　　上周五(5月22日)，OPEC+秘书长巴尔金都(Mohammed Barkindo)表示，油市出现暂时复苏迹象，相信最糟糕的时刻已经过去，但同时强调不能忽视对恢复供需平衡的关注，OPEC+成员国必须继续致力于减产。

　　那么？目前市场最为关注的问题仍是，上周五(5月22日)油价的急跌宣布中期跌势开启了吗？

　　笔者认为时间节点仍然未到，从此轮油价上涨的主线来看，5月至6月初市场总体仍处于风险情绪回归中，这有助于油价维持升势。但从具体情况而言，无论是油价回升令OPEC+、美国等减产力度存在收缩可能还是全球贸易风险的加剧或者未来即将公布的二季度经济数据来看，油价面临大幅回调风险正在加剧，时间节点方面关注6月初，价位方面关注35.0美元水平！

　　鉴于本周并未太大重要经济数据，投资者可重点关注关注周二(5月26日)公布的美国咨商会消费者信心指数、美国新屋销售数据；周三(5月27日)公布的美联储歇皮书；周四(5月28日)美国耐用品订单数据；周五(5月29日)美国4月个人支出月率及鲍威尔讲话。

　　纽约原油技术分析：短期仍有望挑战35.0美元水平，但大幅回调风险已逐步增加

　　30分钟图显示，油价自5月中旬触及低位25.0美元后加速上行，目前油价整体仍处于30分钟图上升通道内运行，短期前景仍偏乐观。值得留意的是，油价上周五的急跌并未失守30.0美元，因而上升趋势维持良好，暗示后市仍有望进一步反弹挑战35.0美元水平。

　　尽管如此，考虑到上方35.0美元存在较强阻力，投资者需警惕油价冲高回落的可能，而一旦形成转折，后市可关注29.0美元甚至27.0美元水平，但若油价最终选择向上，则中期有望挑战41.36美元附近缺口水平。