一、行情回顾

　　上周五，国内商品期货夜盘黑色系涨跌互现。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.96%、0.99%。铁矿石收跌0.14%。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨1.48%、0.78%、0.64%。

　　二、基本面信息

　　1。成材端螺纹方面，短期呈现高需求、高供给、高去库格局，叠加铁矿石、焦炭等原料大幅走强，钢价下方支撑较强。中期来看，稳就业、保民生是政府关注重点，市场对强刺激预期减弱，在供应偏高、出口承压、需求面临边际下行压力的背景下，钢价继续走强动能不足。 2。原料端矿石方面，普氏62%铁矿石指数5月22日报96.85美元/吨，较前一交易日下跌1.1美元/吨，跌幅1.12%。巴西疫情恶化导致发运回升缓慢，外矿总体供应水平不高，而国内需求保持旺盛。目前铁矿石供需相对偏紧，港口库存持续下降，产业链总库存也处于近年偏低水平。期价有望继续偏强运行，由于短期涨幅较大，资金因素导致盘面波动加剧，密切关注海外疫情及盘面持仓变化。焦炭方面，市场供需双旺，整体稳中略偏紧，产业链总库存回落。随着山东以煤定产政策正式公布，焦炭供应收缩预期增强，预计现货在提涨二轮的基础上，继续提涨三轮概率较大，期价有望维持上涨趋势，不过节奏上仍需关注成材表现及吨钢利润变化。

　　三、综合分析

　　短期铁矿、焦炭前期多单续持，注意设置止盈止损。螺纹暂无持仓的投资者，在当前位置上操作须保持谨慎。